郭锋出席上市公司风险管理高峰论坛暨金盾奖颁奖典礼并演讲

新浪财经：2011年7月9日，由中国法学会证券法学研究会、北京大学企业与公司法研究中心、中央电视台财经频道《中国财经报道》、北京市律协法律风险管理专业委员会联合主办的“2011中国上市公司风险管理高峰论坛暨金盾奖颁奖盛典”在北京举行。图为中国法学会证券法学研究会会长、乐动体育最新官方入口院长郭锋演讲。

2011年7月9日，由中国法学会证券法学研究会、北京大学企业与公司法研究中心、中央电视台财经频道《中国财经报道》、北京市律协法律风险管理专业委员会联合主办的“2011中国上市公司风险管理高峰论坛暨金盾奖颁奖盛典”在北京北大博雅国际会议中心隆重举行。

中国法学会证券法学研究会会长、乐动体育最新官方入口院长郭锋演讲：

第一、中国上市公司风险管理的特殊环境因素

任何风险要么是内生因素造成，要么是外生因素造成的。影响上市公司的外部因素我觉得，一是中国整个社会处于一种急剧发展的转型期，每个社会成员，他的人身、福利安全感总体比较缺乏，社会保障体系的不足导致社会成员对未来预期的不确定性，这是我们中国人和西方人的差别。所以就导致机会主义、急功近利。

二是对制度和法律的公正性和对制度的稳定性的不信任。这种情绪我觉得在中国社会越来越弥漫。因此就导致对所拥有的权利、所拥有的财产都心生恐惧和担忧，认为任何情况下都有可能会发生各种形势的波动和侵犯。拆迁、失业、司法不公的问题都说明我们的制度和法律的稳定性、公正性受到了越来越多的挑战和担忧。

三是无限膨胀的公权力对市场规律的破坏越来越突出。最近，吴敬链教授一个强有力的讲话说，一些从行政垄断和权力寻租活动中得益的人们，为了维护其既得利益，打着“为民请命”的旗号，阻碍改革进程，假借“改革”的名义，强化行政权力的控制和腐败寻租的空间。我认为，公权力和市场经济正在融为一体，政府不当管制是市场经济不规范发展的主要原因，还有社会管理观念陈旧落后，虽然我们说要创新社会管理，我们对管理观念还是求稳怕变，怕改革和变革，这会触动很多利益，所以光打雷不下雨。不久前总书记说了还是抓紧时间推进改革措施。

四是从资本市场本身来说，我上次开一个基金公司董事会，公司拿出很多数据分析说明，我们现在还是散户为主的证券市场，并不是一个理性的机构投资者这样一个市场，所以还是投机性比较强。

在这样四个原因的混合作用下，上市公司的风险管理面临着比较严峻的挑战。

第二、上市公司风险管理的制度构建问题

一是要认识到相当一部分上市公司搭建了内部权力制衡机制。很多人说上市公司股东会形同虚设，但是用历史发展眼光来看，这种作用还是前所未有的加大了。包括刚才张总说工行的情况，我了解的建行的情况，越大的上市公司越比较规范，内部权力制衡机制基本形成。我上礼拜开一个建行的讨论会，建行董事长郭树清说建行上市后比较规范，没有出什么差错，就是内部权力制衡机制建立起来了，具有相互制约的内部架构。还有大股东制约、投资者制约等正在发挥作用。

二是风险管理理念和风险管理文化正在得到提升。大家都意识到风险和机遇并存。大部分的风险不可避免，是常态，不要把风险看成一个贬义的东西，有一些风险可以管控，有一些风险是要释放和转移。通过对风险的正确认识，上市公司会有一种很合理的风险管理文化。

三是要重视风险控制技术手段，特别是信息技术。大的商业机构和银行，信息技术在国内都是领先。更新换代，工行和建行都在做新一代技术，全球都是领先。光靠人管不过来，通过机制和流程控制风险很重要。

四是法律风险控制，应从结果控制转化为过程控制。我们以前总以为能够完全消除法律风险，这是不可能的。你把法律风险弄完了，要法律干什么。法律、合同都具有不完备性，法律风险也是正常的。要强化过程控制，使风险减少到最少。

最后，我结合资本市场有两个结论性建议，一是我认为资本市场下一步发展还是要加速推进股权分散化。这意味着我们现有控股股东，包括汇金控股的银行股权都要极大的弱化，现在都是50%、60%，为什么不能搞30%、40%，中石油、中石化都应该把股权稀释掉，加快国有股的私有化，这是中国资本市场发展的必然选择。我20年前就说，股份制是通向私有制的桥梁。国有以外的、民营的都是私有，私有不是贬义词，要为私有制正名。资本市场只有实现比较充分的私有化，这个市场才能搞得好，风险才能释放。

二是统一金融监管机构的建立是中国资本市场最终由低谷走向繁荣的一个制度选择，可以避免几个监管机构为了自己的监管绩效，自己的监管风险规避，打压另外的市场。资本市场的投资者才可以得到满意的投资回报。

                                            根据《新浪财经》报道整理